近日，华峰化学（002064.SZ）在半年报中，披露了其持股20%的联营企业——温州民商银行的部分关键业绩指标。数据显示，在银行业净息差持续收窄的背景下，温州民商银行上半年多项核心指标出现明显回落，尤其是净利润同比下降超6成。
随着更多民营银行半年报陆续披露，整个业态在息差保卫战和资产质量压力测试中的分化表现，也将更加清晰地呈现在市场面前。
贷款迁徙率飙升或成“利润杀手”
温州民商银行于2015年3月26日开业，是国内获批的首批民营银行之一，也是全国首家正式营业的民营银行，主发起人为正泰集团和华峰化学，主要股东还包括森马集团、奥康国际等。
华峰化学半年报显示，截至2026年6月末，温州民商银行资产合计509.7亿元，较上年末下降2.77%，这是该行资产规模首度“缩表”。同期，实现营业收入4.69亿元，同比小幅下滑1.6%，整体营收相对平稳。然而，净利润表现却出现剧烈波动，上半年仅实现净利润1.31亿元，与去年同期相比大幅下降60.25%，盈利能力遭遇显著冲击。
企业预警通数据显示，近两年，温州民商银行业绩波动明显，营业收入已连续两年下滑，其中，2024年下滑1.01%，2025年下滑16.31%。2024年净利润近乎腰斩，同比下滑44.32%，2025年有所回升，同比增长18.81%。
在民营银行阵营，温州民商银行整体规模居中，该行以对公业务为主，零售业务占比较小。以2025年年报为例，该行对公贷款占比高达84.96%，对公存款占比64.76%。而且，该行的贷款业务主要聚焦于小微企业，小微企业贷款占比高达83.9%。
值得注意的是，去年末，该行关注类贷款、次级类贷款、可疑类贷款迁徙率均大幅上升，分别为31.62%、51.05%、99.08%，分别同比上升了9.88、32.35、96.83个百分点。
一般来说，次级、可疑类贷款迁徙率大幅提升，意味着贷款的违约风险增加，可能会导致银行的信贷损失扩大，进而削薄利润，这或许是该行今年上半年营收虽微降，但净利润却暴跌的主要原因之一。
此外，温州民商银行近期也在经历重要的股权更迭。今年4月，国家金融监督管理总局浙江监管局发布一则批复，同意浙江杭叉控股股份有限公司受让浙江富通科技集团有限公司持有的温州民商银行1.98亿股股份。受让完成后，杭叉控股持有温州民商银行1.98亿股股份，持股比例为9.9%，成为该行并列第三大股东。
今年7月，该行又现高层重要人事更迭，原董事长侯念东因身体及年龄原因，辞去董事，董事长，战略发展与薪酬提名委员会、信息科技委员会委员等职务，正泰集团董事长南存辉被选举为该行第四届董事会董事、董事长，并代为履行董事长职权。南存辉是温州民商银行首任董事长，与其搭档的首任行长是侯念东。
民营银行阵营业绩分化加剧
温州民商银行的情况并非个案，当前中小银行普遍面临业绩挑战。
一方面，在让利实体经济和市场竞争加剧的双重作用下，贷款利率下行而存款成本相对刚性，利差空间被持续压缩；另一方面，部分中小企业的经营压力向银行传导，资产质量面临扰动，导致信用减值计提增加，直接侵蚀利润。
尤其是温州民商银行作为区域性、定位于服务小微和民营企业的银行，受区域经济波动和行业周期影响更为敏感。
如今，民营银行之间的业绩分化正愈演愈烈。去年年报显示，18家已披露数据的民营银行中，仅微众银行一家的净利润就达到110亿元，相当于独揽民营银行近6成利润；网商银行2025年净利润为32.93亿元，同样展现出独特的盈利优势。
头部机构的盈利能力令其他同行望尘莫及，而剩余17家民营银行净利润均在15亿元以下，15家在10亿元以下。
唯一一家未披露财报的武汉众邦银行已被实施接管，包括裕民银行、新安银行、锡商银行在内的3家民营银行已被国资入股，亿联银行引入国资入股的事宜也已经基本确定。
“民营银行成立时间短、股东背景差异大、商业模式多样，在经历初期的‘野蛮生长’后，必然会出现优胜劣汰。头部民营银行凭借股东生态和科技能力持续壮大，中小民营银行因缺乏核心竞争力而收缩，这是行业走向成熟的正常现象。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼说。
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